adobe是什么软件,可以删除吗 adobe是什么软件( 二 ) _数码科技

新近公布的先行指标显示，美国9月ISM服务业的商业活动指数从62.4升至63，也连续第四个月处于扩张区间。7月前值67.2曾创2004年来最高，6月前值曾大涨25个点，创最大月度涨幅。分析师预计，这种乐观情绪会反映在Adobe的营收数据中，尽管效果可能有一些滞后。预计在2020年第四季度甚至在选举不确定性消除后的2021年第一季度，Adobe体验云收入将出现显著提升。
ISM企业活动报告还指出，在16个需求扩张的行业中，艺术及娱乐行业的提振最大。随着企业经营活动恢复正常并开始采用新软件，这将有望提振Adobe数字媒体部门的收入。
在收购方面具有独特优势
在过去的十年里，Adobe已经对8家公司的收购，其披露的实际收购价格总计超过90亿美元。再加上另外13笔未披露的交易，这个数字可能要高得多。随着小公司在卫生事件中苦苦挣扎，对于像Adobe这样财务稳定的大公司来说，交易潜力的巨大提升可能会在2021年显现出来。
Adobe目前的净现金头寸超过10亿美元，预计到2020财年末将升至30多亿美元，偿债能力比率处于较低水平并不断提高(债务/股权比率从1月份的45%下降到40%) 。Adobe准备在2021年及随后时间里进行重大收购，当前的经济环境为其创造了多个机会来扩展业务，并提高* 。Adobe的数字体验业务尤其如此，因为随着企业缩减支出，规模较小的公司难以维持运营。
在2018年，Adobe收购了电子商务公司Magento和市场营销自动化公司Marketo，帮助公司扩大市场份额，并将其数字体验业务收入在2019年提高了约40％，该业务的总销售额也增加了约7亿至8亿美元。
DCF估值
与许多基于订阅的企业一样，Adobe的利润率非常稳定。过去五年，Adobe的毛利率在85-86%之间，而过去三年的EBITDA利润率保持在35%左右。大部分运营成本都来自于市场营销，市场营销与收入增长成正比，是驱动增长的主要因素。
有研究预测，在2020年至2030年SaaS市场的增长率将保持在14.9%至21%，分析师一致认为，低于14%的复合年增长率预期可能是保守的。
根据分析师对营收、营业利润率及税率等因素的分析，预计Adobe目标价在475 - 557美元之间。鉴于目前的股价约为470美元，这意味着未来12个月内将有1-18%的上行空间。根据更为乐观的收入预期，未来12个月的目标价为584 - 687美元，这意味着其股价将有24-46%的上行空间。
纵观整个行业，Salesforce(CRM.US)预期市盈率为75倍，甲骨文(ORCL.US)预期市盈率为14倍，Microsoft(MSFT.US)预期市盈率为33.5倍。但是，Adobe的收入增长远超过Microsoft和Oracle，并且与Salesforce在该领域的增长水平更加一致。在数字媒体领域，Adobe面临的更多来自Autodesk(ADSK.US)和Avid Tech的挑战，这两家公司的预期市盈率分别为57倍和11倍。但是，借助其行业领先的软件产品，Adobe可以轻松证明其溢价估值的合理性。
结论
分析师表示，随着Adobe现金流的稳健增长，债务减少以及低利率的市场环境，关注资产负债表现的投资者将对该股刮目相看。
首先，Adobe可以利用低利率政策及其强大的现金流优势来实现更多的并购交易，从而扩大多个细分市场的收入增长。另外，其在数字媒体创作领域的主导地位将帮助公司在短视频内容市场迅速发展的潮流中处于有利地位。
分析师提到，自2013年以来，Adobe确保了稳定的收入来源，并度过了一些经济动荡的时期。尽管其估值指标超过了一些竞争对手，但相信该公司可以在未来十年保持高速增长，并证明其当前的溢价是合理的。