从2014年到2018年,资生堂高端化妆品的销售额从34%增长到45% 。
期间,高端化妆品、香水、大众化妆品和个人护理品类的CAGR分别为17.4%、9.5%、7.0%和6.6% 。
▼资生堂高端产品线占营业收入的50%以上 。
来源:公司年报,国泰君安证券研究
相比之下,目前中国护肤市场大众化、廉价化的品牌依然占据主流 。
也就是说,在中高端市场,国产美妆还有待建树 。
▼中国大众护肤品牌份额仍达68%
来源:欧睿,国泰君安证券研究
▼日本高端护肤品份额超过大众市场 。
来源:欧睿,国泰君安证券研究
这一方面与国风美妆目前的目标群体非常年轻有关;另一方面,也凸显出中国化妆品企业的R&D实力有待进一步提升-
起初,消费者可能会因为功能而购买试错成本更低的产品,但只有当他们愿意为品牌和差异化功能支付更高的溢价时,才能真正证明一个品牌的成功 。
目前,国产美妆已经有了一个良好的开端,我们相信,和家电、手机等消费领域一样,中国一定会诞生一个世界级的化妆品巨头,让“国风美妆”走向世界 。
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