理财赚钱？理财，究竟是如何挣钱的？ _投资

接下来，我们从为什么要坚持长期投资？理财产品如何运作?理财的收益来自哪里？理财，究竟如何赚钱？理财，有哪些风险？怎么做好大类资产配置？这六个方面来分享我的投资经。
理财，究竟如何赚钱
投资界常见的策略分类一般是按照策略的表象进行划分，例如股票策略、债券策略、量化策略等等。今天换一种思路，我会从投资本质对投资策略进行划分，同时辅之以具体的策略进行说明。

文章插图
积极投资的基本法则，这也是多年一直指导我进行投资的法则。首先我们来认识下这个公式：

文章插图
不用被公式吓到，接下来我会一一拆解开来，其中IR指风险调整后收益，用来衡量投资能力，也就是投资者赚钱的能力；IC指单次预测的准确度；BR是策略广度，指独立预测的个数；TC指将预测转化为实际投资收益的转化系数。

文章插图
整体而言，IC、Br、TC越高，客户的投资能力越强，反之亦然。因此，根据投资能力的分解公式，我们可以将投资策略分为以下三大类。分别是：（1）高IC策略：高预测准确度的投资策略；（2）高BR策略：多预测次数的投资策略；（3）高TC策略：高转化能力的投资策略。

文章插图
高IC策略
高IC策略的特征是管理人致力于提升预测的准确度，但是独立预测的次数相对较少。如果把投资比喻成高考，那么高IC策略就是找到最靠谱的题库，提高最后的胜率。

文章插图
一般而言，基本面研究的主动投资策略，例如目前市场上非量化的主动管理公募基金都可以划为这个范畴。巴菲特就是这类策略的典型代表。他曾经说过，“如果你不愿意拥有一支股票十年，那就不考虑拥有它十分钟”，而他几千亿美元的投资组合主要由十几只股票组成，由此可以看出股神对于选股是非常苛刻的，将高IC策略执行到了极致。

文章插图
高BR策略
高BR策略的特征是在一定预测准确度的基础上，增加预测的个数，进而提升投资收益，这类似于赌场的商业模式。还是高考，高BR就是我猜不准，但是多做几套题库，也可能提高成功的几率。

文章插图

文章插图
例如，尽管策略的胜率仅为51%，但是经过上千次的下注，即使1%的超额概率也会产生理想的投资回报。很多量化投资的本质就是利用大数定律，虽然单次预测的准确度不及基本面选股策略高，但是靠大量的预测数量取胜。

文章插图
高TC策略
TC往往容易被忽略，高TC策略的表现更多取决于投资机构的资产组织能力和综合实力。对于一些投资机会，很多人都知道会大概率赚钱，但是可能由于种种限制，使得投资者没有渠道或者额度进行投资，而综合实力较强的资管机构却能够享受这些投资特权。这个更好理解，找一个靠谱的辅导机构，比自己琢磨，有时候更高效。

文章插图
例如，对于一些非标或融资类、私募类项目，其收益风险的性价比很高，但是普通投资者却没有直接投资的渠道，需要依靠资管机构的资产组织能力。这本质上是一种资源的互换，并非简单的竞价交易。